其他个股方面，兴业证券（601377）(601377)下跌1.17%，广发证券（000776）(000776)下跌0.73%，山西证券（002500）(002500)下跌0.72%。

 

 

　　下跌个股方面，莱茵置业（000558）下跌2.49%，现报4.31元，成交额为4728.19万元。其他个股方面，重庆实业（000736）下跌2.17%，绿景控股（000502）下跌2.10%，合肥城建（002208）下跌1.99%，创兴资源（600193）下跌1.96%。

 

　　消息面上， 澳大利亚昨日公布议息决议，继续维持利率在4.25%，并敞开了进一步降息的大门。之前美联储已宣布将维持“零利率”到2014年底，本周四，欧洲两大央行也将公布最新利率决策，市场普遍预期将按兵不动。欧美再现宽松浪潮，新兴经济体受外部压力将不得不纷纷加入政策宽松大军，这给中国的政策决策者带来了不小的难题。如何在巩固通胀成果，防止房价抬头，避免重蹈08年过度宽松覆辙同对冲外汇占款连续负增长，抵制西方输入型通胀威胁的两难境地之间做出合适的选择，成为决定政策方向的关键考量因素。板块方面，今日起，国内汽油和柴油价格每吨分别提高300元，折合零售价90号汽油和0号柴油每升分别提高0.22元和0.26元。受此消息提振，以泰山石油（000554）、仁智油服（002629）为首的石油行业相关个股早盘走势强劲。

 

　　今日两市低开高走，午后大盘放量上攻，再创新高，以有色、稀土为首的权重股全线启动，个股呈现普涨格局。沪指今日放量冲击下降通道上轨线，沪指在2350点附近遇到明显阻力，行情是否具有延续性有赖以下两点因素：第一，成交量能否持续放大；第二，央行在巩固通胀成果和对冲外汇占款负增长之间能否做出放宽政策的抉择。因此，投资者在目前仍需保持谨慎，不宜盲目追高，操作上以高抛低吸为主。

 

　　一、宏观面及技术形态分析

 

　　2月7日，央行在公开市场对28天回购品种进行了正回购操作，这是央行新年后首次通过公开市场回笼资金。此前，为缓解年末及春节长假所引发的银行体系流动性压力，央行曾于去年12月中旬起暂停了正回购操作，紧接着又在12月底暂停了央行票据的发行。到此次操作前，央行已经连续五周未从银行体系回笼过资金。

 

　　点评：昨日央行在公开市场进行了28天正回购操作，这是央行在新年首度回笼资金流动性，预示由年关及春节长假所引发的资金紧张局面已告结束。如果从目前央行操作的态度上看，央行希望通过市场自身调节前期资金紧张的目的已经基本达成。由于市场资金流动性问题得以解决，因此未来央行进一步宽松政策出台的预期有所降低，因此或许将会对A股市场中的投资者在心理上形成一定的冲击。

 

　　二、后市展望

 

　　今日两市股指先抑后扬午后快速攀升的反弹势头。经过昨日快速回落之后，股指再次回到了2300点下方。不过今天市场开盘之后并没有延续昨日的恐慌继续下跌，而是在2300点附近反复争夺。午后煤炭有色板块先后活跃带动市场出现快速反弹，带动两市板块全面翻红，两市个股也是呈现普涨的格局。从今天市场技术走势情况看，股指重新回到60天均线上方创出本轮反弹新高，多条均线系统已经基本修复。两市成交量主要集中在午后放出，如果按照午后成交量比例看，股指进一步反弹的能量已经开始放出。我们在昨日文章中已经表明态度，短线市场震荡调整，并没有改变市场整体反弹的趋势和方向。同时我们也列举了多条本质因素，持续看好未来市场的走势。包括外围市场因素、政策面因素、市场估值因素、资金流动性等方面，都一一列举了看好未来市场的因素。我们认为未来股指的走势应该是以震荡上行的趋势为主。目前看股指接下来将会面临上方2350点压力的考验，60天均线附近同样也需要一次确认。因此我们认为短线市场仍有震荡，但大的格局和脉络已经基本清晰。

 

　　早盘窄幅震荡，午后股指突然发力飙升，不但收复昨日失地，还出现强势阳包阴，一举创出反弹新高，大盘为何突然暴涨？我们认为主要有三大利好催生的：

 

　　1.今年来通胀压力已大大减轻，市场预期明日披露的1月CPI有望回落，利好股市。

 

　　2.1月银行新增信贷约8000亿元，投放依然迅猛，给市场提供了新的增量资金支持。

 

　　3.欧美加大货币宽松力度，货币泛滥将推动大宗商品上扬，有色煤炭狂飙就是靠这点。

 

　　盘面看，所有板块全线大涨，其中石油、银行等权重股大幅上攻，直接推动股指直线拉升，有色、煤炭的狂飙领涨，更是直接激活了做多人气，引领股指连创新高；个股方面出现难得普涨格局，个股活跃度得到很好地激发，煤飞色舞的火爆表演带动很多个股纷纷冲击涨停，最终出现27支涨停板！这就说明主力资金在多重利好预期下再度大举入场、逢低做多，意在长远。

 

　　今日大盘在三大利好的刺激下出现大阳反弹，不但直接吞掉昨日的中阴，还一举创出了反弹新高，尤其是成交量在午后股指飙升时出现急剧放大，午后的成交量是上午的2倍还多，量价配合相当理想，尤其是权重股的放量大涨，说明主力资金开始大举回归，行情将越走越高。

 

　　技术面来看，今日股指的起涨点正好是在2132点以来上升通道的下轨处，说明该上升通道依然保持完美，并且今日这根放量大阳线一举穿三线，将5日、10日、60日线已经2300点大关全部收复，可谓异常强势，同时MACD指标黄白线重拾升势，红柱放大，而KDJ指标更是再度金叉，显示股指还将继续上涨。

 

　　总的来看，目前股指已经化险为夷，在技术面、政策面、资金面等多方面利好的共振下，将会延续大涨势头，下一个目标就是2400点大关。此时投资者最应该的做的就是积极看多做多，仓位较轻的投资者目前可逢低大胆加仓，迎接即将到来的暴涨行情！

 

　　上周A股市场出现了先扬后抑的走势，尤其是创业板指数在上周末出现了急跌6%的态势，有考验前期低点的态势，从而使得大盘重心再向下。百临全息金融博弈模型显示出创业板的资金蜂拥而逃。那么，这会给本周A股市场形成怎样的影响呢？A股能否迎来新的维稳行情呢？

 

　　百货股破位向下

 

　　如果仔细分析近一年来的A股走势，不难看出，A股市场正在进行艰难的股价结构调整。先是2010年下半年直至2011年年中的地产股大幅回落，这主要是因为房地产调控政策。接着是2011年下半年，尤其是四季度的ST股的调整，主要是因为打击内幕交易推动着高企的垃圾股迅速走下神坛，回归正常价值区域。

 

　　而从近期的盘面来看，A股市场或将迎来新一轮的股价结构调整，这主要是基于市场迎来了两个新的股价结构调整催化剂，一是随着年报业绩披露，使得不少行业的业绩终于水落石出，显示出部分行业的业绩已有滞涨甚至增速回落的态势。比如说上周公布的重庆百货（600729），其去年四季度业绩远低于预期，这说明了在网购等产业火爆的影响下，传统商业股正面临着严峻的考验，业绩回落的态势较为明显。受此影响，不仅仅重庆百货持续急跌，而且广百股份（002187）、首商股份（600723）、南京新百（600682）等诸多传统百货股出现了向下破位的K线形态。

 

　　二是新三板再出新的信息，比如说有媒体报道称相关部门召集券商召开关于新三板做市商制度，意味着新三板市场的扩容步伐越来越近，从而说明了创业板、中小板的筹码资源稀缺性特征将迅速土崩瓦解，相关个股的股价随之急跌，这其实也是上周五创业板急跌，进而拉低整个A股股价重心的直接推动力。当然，上周创业板的急跌也与东方国信（300166）的年报高含权预期变成现实之后的见光死的K线形态有着较大的关联，如此的走势说明市场对高含权已无太大的兴趣。所以，基于高含权而形成的创业板高估值的基础已松动。

 

　　统计数据显示，2011年全年解禁股数为1992.18亿股，比2010年减少了52.27%；2011年全年解禁市值为20712.03亿元，比2010年减少了60.23%。那么，在解禁量大幅减少的背景下，2011年限售股解禁后的减持情况怎样？2012年的限售股解禁、减持情况又如何呢？

 

　　根据Wind数据统计，自股改开始以来截至2011年12月31日，沪深两市共有1591家上市公司公告减持，出现10次减持以上的公司有574家；累计公告减持股数为333.26亿股，占累计解禁所有限售股15684.16亿股的2.12%；累计减持市值为4197.06亿元，占累计解禁所有限售股市值158234.38亿元的2.65%。2011年被减持公司家数、减持股数和减持市值分别为764家、69.75亿股、932.79亿元，占当年解禁额度的比例分别为69.58%、3.50%、4.50%，其中，减持公司家数创历年最高，减持市值和减持股数均为仅次于2009年的第二高水平。

 

　　2011年出现公告减持的764家公司中，被减持市值在5亿元以上的有43家。减持市值最高的前十家公司分别为海螺水泥（600585）、海通证券（600837）、宏达股份（600331）、中信证券（600030）、国电南瑞（600406）、TCL集团（000100）、国投新集（601918）、中泰化学（002092）、航天机电（600151）、华丽家族（600503）。其中，海螺水泥被减持市值最高，高达32.49亿元，是通过二级市场直接减持方式进行的。被减持股数占总股本比例在10%以上的公司有29家，比例最大的前十家公司分别为青海华鼎（600243）、多伦股份（600696）、西藏发展（000752）、ST国创（600145）、*ST金城、嘉应制药（002198）、精诚铜业（002171）、中创信测（600485）、联信永益（002373）、国民技术（300077）。其中，青海华鼎被减持的比例最大，为26.84%，是通过大宗交易方式和二级市场直接减持两种方式进行的。股权出让方分别为青海丰镇科技投资有限公司、青海天象投资实业有限公司、青海四维信用担保有限公司、李跃南。其中，前三家在2010年年报时分别原为第二、三、四大股东，而在2011年几乎减持殆尽。

 

　　数据显示，2012年沪深两市共有695家公司的1559.49亿股将获解禁，目前估算的解禁市值为12549.41亿元。若按照2011年4%左右的公告减持比例估算，2012年预计公告减持的股数和市值分别为62.38亿股、501.98亿元。

 

　　695家公司当中，196家沪市A股解禁市值为6706.37亿元，78家深市主板公司解禁市值为1434.98亿元，240家深市中小板公司解禁市值为3208.11亿元，181家深市创业板公司解禁市值为1199.95亿元，分别占各自板块流通A股市值的比例为5.49%、5.87%、22.20%、52.2%。可见，创业板公司解禁压力堪忧。

 

　　不少分析师认为，目前中小板和创业板由于估值水平较高，流动性不高，仍然存很大的风险。由于创业板上周的大幅下跌，令市场的短期反弹面临考验，对此，投资者应提高警惕。近期一些中小板和创业板的前期的强势股，在大盘的反弹中开始破位下跌。在操作上，可将重点放在低估值的蓝筹股上，尽量回避估值较高的小盘股，特别是前期的一些强势品种。

 

　　今年中央一号文件即将正式公布，其中一半篇幅聚焦农业科技。科技部副部长张来武昨日透露，中央一号文件共包括六个部分，其中有三个部分涉及农业科技，依靠农业科技创新、创业发展现代农业。张来武认为，要抓现代农业，必须抓农业科技创新和农业科技创业，提高市场的附加值。所以，抓现代农业，首先要抓三产，要把农业的产业链拉开。一定要做到三产高附加值，农业物流配送信息化、服务商业模式的创新等等。

 

　　从今日早盘的行业跟踪情况来看，今年中央一号文件即将正式公布，其中一半篇幅聚焦农业科技。随着股价在2011年12月份及2012年1月第一周的显著下跌，已经有相当一批农业股2012年估值水平低于20倍。对于质地优良、增长确定的农业股而言，这样的估值水平已逐步进入安全区间。受此影响，农林牧渔板块早盘崛起，午盘飚涨4.59%，涨幅领先沪深两市。温总理讲话提振了市场做多信心，2011年12月新增信贷超预期昭示宏观政策转暖，煤炭行业是后周期性行业，宏观政策转暖将带动煤炭基本面好转。借此，煤炭行业延续昨日飙升之势，今日继续走强，午盘大涨3.87%，居涨幅榜第二位。水泥行业今日走势十分强劲，仅一只个股飘绿，至午盘涨3.31%，列涨幅榜第三位。此外，有色金属、电器行业和传媒娱乐等板块强于大盘；金融行业、纺织机械和陶瓷行业等板块弱于大盘。

 

　　今日投资“在线分析师”统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多的7名，骑墙的3名，看空的1名，今日看多指数上升至64%。分析师表示，上周末召开全国金融工作会议，强调金融对实体经济的支持，对于资本市场温总理要求“促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”，IPO方面有降速预期，周一市场如期给予正面反映。此外，12月份货币与信贷回升，超出市场预期，有利于过度悲观情绪的修复；本周四公布12月份经济数据，近期数据小有反复，但经济寻底过程中，市场分歧仍较大并可能更倾向谨慎；央行春节前暂停公开市场回笼，并将启动逆回购，有利于节前流动性的平衡，不过市场对降准的预期下降。以上利好有利于行情走好。从技术面来看，市场早盘继续强势，预计反弹行情有望延续。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于下降过程中，安全持仓线为30%。